Report - Report Il Punto sui Mercati

Mercati finanziari - Bond, Azioni, Forex e materie prime - 16-03-2010.
Prevale la prudenza sui mercati azionari. Grecia - Attesa per il piano UE di salvataggio della Grecia.

Conclusasi, o temporaneamente sospesa, la crisi dei debiti sovrani sui mercati azionari, prevale un cauto ottimismo caratterizzato però da volumi di scambio tra i più bassi da quando un anno fa è iniziata la ripresa delle borse.

In leggera ripresa l’Euro che sembra essersi stabilizzato in area 1,37/1,38 sul Dollaro, sotto pressione invece lo Yen e la Sterlina. Settimana di ribassi per le due materie prime principali, Oro e Petrolio, sulla scia di un leggero rafforzamento del Dollaro a seguito dei dati sull’inflazione cinese, ai massimi da 16 mesi al 2,7%, che potrebbe indurre manovre economiche restrittive.

Mercato Obbligazionario

In settimana il Tesoro italiano ha collocato BTP a 5 e a 30 anni per circa 5 Mld di Euro. Elevata la richiesta pari a circa 7,5 Mld, in calo dello 0,14% i rendimenti (2,72% per il 5 anni, 4,84% per il 30 anni pari a uno spread del 0,91% rispetto al Bund). La domanda di titoli governativi si mantiene quindi sostenuta nonostante alcuni operatori invitino alla prudenza. E’ ormai prossimo il varo del piano di salvataggio della Grecia da 25 Mld di Euro (55 Mld secondo il quotidiano austriaco Kurier), elargiti attraverso accordi bilaterali tra singoli governi. Oltre oceano le pressioni si stanno concentrando sui Treasury a 12 mesi, che segnalerebbero un primo rialzo dei tassi di 25 bps per ottobre e un secondo di pari entità per gennaio.

Mercato Azionario

Conclusasi, o temporaneamente sospesa, la crisi dei debiti sovrani sui mercati azionari, prevale un cauto ottimismo caratterizzato però da volumi di scambio tra i più bassi da quando un anno fa è iniziata la ripresa delle borse. Al contrario alcuni analisti, dopo aver sostenuto la tesi di probabili ribassi nel primo trimestre 2010, adesso dipingono fantasiosi scenari rialzisti sull’onda dell’M&A (operazioni di fusioni e acquisizioni) e dei paesi emergenti. Probabilmente sarà quindi necessario aspettare altri dati macro economici per chiarire lo stato dell’economia e lo scenario di breve. Stabili le performance settimanali, con eccezione del Nikkei sostenuto dalla Banca Centrale del Giappone intenzionata a svalutare lo Yen.

Valute

In leggera ripresa l’Euro che sembra essersi stabilizzato in area 1,37/1,38 sul Dollaro, sotto pressione invece lo Yen e la Sterlina. Sullo Yen (90,65 contro il Dollaro, 124,40 sull’Euro) potrebbe agire un riposizionamento della strategia valutaria giapponese, non più orientata al confronto con gli USA (Dollaro) ma con la Cina (Yuan), le cui esportazioni sono cresciute del 45,7% rispetto a febbraio 2009. Sulla Sterlina (1,50 contro il Dollaro, 0,91 sull’Euro) pesano il deficit inglese prossimo al 12,6%, rispetto al 12,7% della Grecia, e le tensioni tra il premier G. Brown, propenso a nuove spese, e il cancelliere A. Darling, preoccupato dai conti.

Materie Prime

Settimana di ribassi per le due materie prime principali, Oro e Petrolio, sulla scia di un leggero rafforzamento del Dollaro a seguito dei dati sull’inflazione cinese, ai massimi da 16 mesi al 2,7%, che potrebbe indurre manovre economiche restrittive. La Cina influenza anche le rotte del carbone, le cui quotazioni interne, più elevate di quelle di Rotterdam, hanno invogliato per la prima volta il deposito colombiano del Cerrejòn a spedire la sua produzione a quasi 10mila miglia di distanza. 



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